Kryzys na rynku kredytów hipotecznych w USA spowodował gwałtowne, nienotowane od lat spadki na światowych rynkach akcji. Sytuacja ta nie pozostała bez wpływu na wyniki funduszy inwestycyjnych.
Przyjrzyjmy się sytuacji na rynku działających w Polsce funduszy hedgingowych. Czy udało się zrealizować główne założenia funduszy hedge, jednym z których było umożliwienie inwestorom osiągania zysków nie tylko w czasie hossy, ale także w okresach spadków na giełdach? Czy osoby, które zdecydowały się ulokować swój kapitał w tego rodzaju funduszach nie odczują utrzymującego się od końca lipca kryzysu?
Na całym świecie działa obecnie ponad 10 tysięcy funduszy typu hedge. W Polsce tylko 3 towarzystwa oferują tego typu fundusze: Superfund TFI, Opera TFI i Investors TFI. Fundusze typu hedge, poza klasycznymi instrumentami (inwestowanie w walory spółek), wykorzystują w swej strategii także inne rozwiązania.
Kapitał lokowany jest m.in. w różnego rodzaju surowce (złoto, srebro, ropa, diamenty), waluty, kontrakty terminowe, opcje. Pomimo tego akcje spółek pozostają często głównym celem inwestycyjnym funduszy hedgingowych, w związku z czym gwałtowne spadki na rynkach akcji przekładają się na ich wyniki finansowe. Bessa na giełdach papierów wartościowych wciąż trwa. Towarzystwa zazwyczaj podają wyniki za okres jednego miesiąca, więc dokładnych danych na temat bilansu zysków i strat za sierpień jeszcze nie ma. Przyjrzyjmy się jednak wynikom funduszy hedgingowych dostępnych w naszym kraju, w okresach, kiedy na polskiej giełdzie także notowaliśmy spadki. Wcześniej z taką sytuacją mieliśmy do czynienia w lutym bieżącego roku.
Zobaczmy jakie wyniki za luty 2007 uzyskały fundusze oferowane przez Superfund:
Superfund Q-AG -6,43%
Superfund GCT USD -10,67%
Superfund Cayman -12,76%
Jak widzimy, osoby, które zdecydowały się ulokować swoje pieniądze w te fundusze poniosły spore straty.
O wiele lepiej w lutym 2007 roku poradziły sobie fundusze oferowane przez Investors TFI. Investor FIZ odnotował wzrost o 6,11%, natomiast Investor Gold FIZ zarobił 4,69%. A jakie wyniki osiągnęły fundusze Opery TFI? Nie zarobiły wiele, ale przynajmniej nie odnotowały strat. Spójrzmy na wyniki:
OPERA FIZ SERIA A: +1,37%
OPERA FIZ SERIA B: +1,2%
Okresem dużych spadków notowań giełdowych był też maj 2006 roku. Sytuacja odbiła się negatywnie na kondycji portfela funduszy Superfund TFI:
Superfund Q-AG -5,27%
Superfund GCT USD -9,42%
Superfund Cayman -7,64%.
W maju 2006 roku spadek zanotował także jedyny dostępny w ofercie Investors TFI w tym okresie fundusz typu hedge – Investor FIZ (-7,10%). Również Opera nie obroniła sie przed stratami. Wyniki za okres maj/czerwiec 2006 pokazują, że spadki były naprawdę duże:
OPERA FIZ SERIA A: -15,02%
OPERA FIZ SERIA B: -13,27%
Jak odbije się na kondycji działających w Polsce funduszy hedgingowych obecny kryzys na światowych rynkach akcji? Na dokładne dane trzeba będzie jeszcze poczekać. W tej chwili znamy tylko wyniki funduszy Superfund TFI za pierwszą połowę sierpnia 2007. Niestety, nie można ich nazwać dobrą prognozą:
Superfund Q-AG -7,80%
Superfund GCT USD -12,25%
Superfund Cayman -7,01%.
Jak długo potrwa bessa? Odpowiedź na to pytanie pozostaje jedynie w sferze domysłów. Wyniki pokazują jednak, że kryzysy giełdowe nie omijają i takich funduszy.
Wyniki pochodzą ze stron TFI:
www.investors.pl
www.opera-tfi.pl
www.superfund.com
Autor artykułu: Anna Sołowska
konsultacja: Jarosław Wisłocki
